L’IPO sur la FDJ est ouverte jusqu’au 20 novembre 2019 avec clause de report de l’introduction si le marché action est sous tension.
Le prix de l’action est fixé entre 16.5 € et 19.9€ pour les institutionnels et entre 16.17€ et 19.5€ pour les investisseurs particuliers dû à une décote de 2%. Soit une capitalisation entre 3.15 et 3.8 milliards d’euros.
Encore un avantage de plus, le ministre de l’économie Bruno Le Maire annonce que dans la limite de 5000€ d’actions, 1 action sera affectée toutes les 10 actions achetées sous condition de les garder 18 mois.
Exemple concret : pour un investisseur particulier qui souscrirait à 5000€ d’actions, environ 280 actions à l’IPO. Cet investisseur aurait droit aux alentours de mai 2021 à 28 actions. Avec une hypothèse au même cours de l’IPO l’abondement serait de 500€.
Selon le PDG Stéphane Pallez, la redistribution des bénéfices aux actionnaires sera un point clé de l’action. L’objectif pour 2019 est de 122 millions d’euros distribuées soit environ 0.64€ par action. Le rendement sera alors d’environ 4% au prix minimum de l’IPO.
Le ratio Capitalisation / EBITDA qui donne un aperçu de l’activité opérationnelle de l’entreprise permet de tabler sur une moyenne à 9.3 fois l’EBITDA pour la FDJ, alors que selon une étude de « Optimum Market Analysis Luxembourg » ce ratio moyen sur les valeurs de l’eurostoxx50 est d’environ entre 10 et 11. Ce qui place FDJ légèrement en dessous de cette moyenne.
FDJ est alors classée dans les valeurs de rendements et valeurs défensives. La croissance des consommateurs de Jeux de hasard est due en partie aux jeux en ligne qui deviendront surement dans quelques année le moyen le plus populaire de jouer.
Selon de nombreux sociologues les jeux d’argent sont non plus seulement un « divertissement » mais deviennent de plus en plus un moyen d’arrondir les fins de mois (exemple des paris sportifs) ou même d’une ascension sociale très rapide (loteries)
Dans un monde où le paradigme du travail stable et linéaire disparait petit à petit, et ou l’argent rapide et de plusieurs sources différentes devient de plus en plus la norme. Le monde du jeu de hasard a de beaux jours devant lui surtout sachant que plus la période économique est difficile plus les jeux de hasards sont populaires. Pour en donner une idée la FDJ a collecté 15.8 Milliards d’euros de paris en 2018.
Sur les 100 dernières IPO (Source : https://www.iposcoop.com/last-100-ipos/ ) 68 % ont eu un cours de clôture supérieur au cours offert. Mais la situation actuelle des marchés qui sont au plus haut et une volatilité qui risque de s’accroitre grandement dans les prochaines semaines poussent à être mesuré sur ce genre d’opération dont tout le monde financier et particulier parle ces derniers jours.
Si vous lisez cet article et avez souscrit où aller souscrire à cette IPO, sachez que le court terme sur cette action et les introductions en bourse en générale sont très risqués.
Par contre l’horizon 5-10 ans, soit sur du très long terme, FDJ est tout de même une valeur de rendements et défensive.
Cet article n’a aucun but de conseils boursiers mais de résumé des informations présentes à titre pédagogique qui devraient permettre de se faire son propre avis.
